ここ１ヶ月ほど中国においてマイニング事業者への取り締まりが強化され、ビットコインのマイナーが世界中へと大移動しています。その影ではPoWを採用している (主に電力を消費したマイニングがある)他の通貨も影響を受けているのではないかと考え、調べてみることにしました。すると、通貨によって影響度合いがかなり違うものがありました。

今回はPoWを採用しているアルトコインの代表例としてイーサリアムに注目し、イーサリアムのハッシュレートの何割が中国発なのか調べました。また、今回の取り締まりによるマイナーへの影響を推定し、ビットコインの場合との違いを考察します。

ちなみに4月に新疆ウイグル自治区の大規模停電でビットコインのハッシュレートが急落した際、ライトコインのハッシュレートはあまり変化がなかったことを発見しました。しかし、今回の中国でのマイニング取締りによってライトコインも30%以上ハッシュレートが下落しています。

ASICとGPUによるマイニングの違い

ビットコインのマイニングはほぼ100%がASICと呼ばれる、電気効率を突き詰めた専用機材によって行われています。この機材はマイニング以外に使い道がないため、純粋にマイナーによるマイニングへの投資を表すものです。

一方でイーサリアムではASICによるマイニングとGPUによるマイニングが共存しています。電気代が高い環境では特にGPUよりランニングコストの安いASICが有利ですが、ProgPowやEth 2.0などマイニングに影響する変更が急遽決まる可能性のあるイーサリアムにおいて転売価値のないASICへの投資を敬遠し、転売・転用できるGPUを購入することを好むマイナーもいます。

ハッシュレートのうちどの程度がASICによるものか判断することはできませんが、一般に大規模なマイニングファームはASICを好み、小規模事業者や自宅でマイニングしているマイナーはGPUを好むとされています。

イーサのマイナーは中国国外の割合が大きい？

さて、今回のテーマで興味があるのはイーサリアムのハッシュレートのうち、どれくらいが中国発なのかです。イーサリアムのマイニングについての研究はビットコインと比べて非常に少なく、簡単に引用できる文献はありません。幸いなことに、これは2通りの分析で大雑把に推定できます。

まず1つ目は、マイニングプールの所在地にマイナーが存在すると仮定し、中国を本拠地とするマイニングプールのハッシュレートを合計する方法です。本拠地を判断する方法はウェブサイトや運営者の属性・経営体制です。

Sparkpool・F2Pool・Spiderpoolは中華系、Ethermine・Nanopoolは欧州という風にマイニングプールで分類すると、過去1年間のETHハッシュレートの分布は中国42.62%、欧州25.88%、不明・その他31.50%となります。

出典：OKCoin https://www.oklink.com/eth/pool-list

ビットコインの場合と同じく、マイニングプールとマイナーの所在地は必ずしも一致しません。例えば、上記では北米のマイニングプールがありませんが、北米にもマイナーは結構います。マイナーとプールの距離が伸びると通信の遅延により効率が低下するため、プールは世界中にいくつかのサーバーを用意し、マイナーは任意のプールの遅延が少ないサーバーに接続していると考えられます。

また、マイニングプールとは別に、ブロック内の"extraData"という欄にマイニングに成功したサーバーの位置を記載するマイナーが多いことに着目して時系列で分布を表示してみたというツイートがありました。

出典：https://twitter.com/kcimc/status/1397983111229493248

チャートが複数の区分に同じ色を再利用しているためはっきりと解読することはできませんが、Chinaがおよそ30%、中華系マイニングプールのSparkpoolがおよそ10%で、合計40%と先程のプールによる試算と似た結果になっています。(europe、europe-westやeurope-northなど、細かい分類が興味深いですが、グラフの色問題で区別できないため解読できませんでした。)

ちなみにNanopoolの出現時にeuropeまたはus-westが同量減っていることからも、Nanopoolは欧州または北米のプールだとわかりますね。同様に最近Sparkpoolが出現し、chinaが同量減っています。

さて、いずれにせよハッシュレートに占める中国の割合はビットコインと比べて10ポイント以上小さいことがわかりました。その理由として考えられる可能性がいくつかあります。

まずはASICのサプライチェーンの問題。GPUは比較的世界のどこでも入手することができますが、ASICは製造企業がほとんどが中国に存在し、供給が絞られているため入手のための競争が比較的難しいです。しかし、GPUマイニングであれば世界のどこからでも比較的簡単に参入できるため、中国国外のハッシュレートの割合がASICでしかマイニングできないビットコインと比較して高いのではという仮説です。

また、先述したようにイーサリアムのマイニングはプロトコル変更のリスクを抱えていますが、イーサリアムの開発方針は事実上少数の欧米人の手に委ねられており、自らの事業を守る主張がしづらい中国のマイナーはリスク回避・リスク限定に動くのかもしれません。

いかにせよ、イーサリアムのハッシュレートのおよそ40%～45%が中国発だと考えられます。

実際のハッシュレートの動き

さて、実際に5月中旬からのハッシュレートの減少率を比較していきましょう。当時と比較して価格がかなり下がっており、採算性低下による減少分も含まれることに注意が必要です。

ビットコインのハッシュレートは最高値からおよそ45%ほど減少しています。中国国内のハッシュレートの割合の推測値はおおかた55～65%の範囲内なので、おそらく中国のマイニング機材の半分以上は停止したと考えられます。

一方でイーサリアムのハッシュレートは最高値からおよそ25%程度の減少に留まっています。前述した地理的な分布の推計値と比較し、価格下落による中国国外での操業停止分を加味すると、こちらは中国のマイナーの半分以上が停止していないことになりそうです。実際、中華系のSparkpoolに限定したハッシュレートはおよそ35％の減少でした。なぜでしょうか。

理由は…よくわからない

個人的にこの違いはかなり不可解です。少なくとも政策的な意味では暗号通貨マイニング全般に対しての取り締まりなので、ビットコインもイーサリアムも中国発のハッシュレートに関しては同程度に影響を受けるはずです。しかし実際にはビットコインのほうが強く影響を受けているということは、取り締まりの執行がビットコインマイナーに集中しているということになります。この理由はどう考えたら良いのでしょうか。

ひょっとすると、GPUは転用できるという特徴があるため、機械学習やレンダリングファームを請け負うデータセンターだと主張して操業しているイーサリアムマイナーがいるのかもしれません。もし本当なら、興味深いです。

実際、あのBitmainも中国政府向けの機械学習データセンター運用業務を受託しています。用途はおそらく監視カメラ映像の分析などと考えられています。恐ろしいですね。

また、もしかするとイーサリアムはGPUマイニングできるので、小規模事業者や自宅でマイニングをしている者が多く、巨大なビットコインのマイニングファームと比較して取り締まりの対象になりにくいのかもしれません。

また、単純にビットコインと比べて知名度がワンランク低いため手柄になりにくく、地方の役人の標的にされにくいだけの可能性もあります。

まとめ

中国で取り締まりが活発になっているビットコインマイニングと比較して、中国国内のイーサリアムのハッシュレートは比較的軽傷のようです。しかし、その理由は想像することしかできませんでした。もし何か情報や新説を思いついたら、ぜひコメントください。