ビットコインキャッシュが11/15に再分裂しそうです。今回は、なぜビットコインキャッシュは分裂を繰り返すのかについて簡単に触れて見たいとおもいます。殆どのひとは興味が無いかもしれませんが、最後に重要なことも書いたので、読んで欲しいです。

ビットコインキャッシュは、過去２回の分裂をしており、今回が３回目の予定です。第一回は、BTCから分岐してBCHになったとき。第二回は昨年のBSVとの分岐です。第三回の今回は、ビットコインキャット（BCHN）というのが生まれる予定です。

まず、そもそもビットコインキャッシュを支持している人たちは、基本的には過激な自由主義者です。妥協とか、協議とかそういうのではなく、自由競争によってのみ良い物が生まれるという考えで、ソフトウェア開発も市場原理による選別が正しいのだ、という考えを持っているようです。ソフトウェアの開発方針で意見の対立が起きた時にどうするのか？

普通は同じソフトウェアなのですから、どうにか調整してより良い策を探っていくという方法が取られると思います。BCH主義の場合は、同じソフトウェア内でも競争すべしという考えがあります。ビットコインキャッシュには、いくつかの開発者チームが存在しています。ビットコインやイーサリアムのチームが１つであるのに対して、同一のコインなのに開発チームが複数あるのです。その複数の開発チームが、それぞれに良いとおもった新機能・仕様を提案しています。そして利用者が一番良いと思ったものがを選ぶのが市場競争なのだという考えです。（※ここでいう利用者とは、ユーザーのことではなくマイナーのことです）

この新機能の追加は、年に２回行われる定期ハードフォークで行われます。複数の開発チームが勝手に仕様を提案しているのですから、当然毎回ちがうものがでてきます。そこでいちおう調整というプロセスがあるのですが、これが普通の調整とはちがいます。つまり、他の開発チームが提案した仕様を自分たちのソフトウェアにも取り込むか、といった調整になることが多いです。しかし、矛盾する機能がでてくると、すぐに分裂に発展してしまいます。基本的な考えが、複数チームが違うものをつくって、其の中の良い物が市場原理で選ばれるということが良いのだ、という根底があるので、最後まで妥協を探ろうと言う姿勢にはならないんだとおもいます。

さて今回の意見の対立ですが、開発者報酬を作ろうという機能です。Bitcoin ABCという開発チームは、開発チームの人件費を捻出するために、新規コインの発行の一部を開発者に割り当てるという税金のようなものの導入を実装しました。一方BCHNというチームは、そのような機能は実装しませんでした。ここで注意してください。提案しているのではなくて、もうソフトウェアとして勝手に実装してリリースされてます。11/15にアクティベート時限機能がついて、すでにリリースされているのです。ですから、あとはマイナーが選ぶのです。

だから、分裂が度々起こるのです。ここを理解しないと、BCHの力学がわかりません。意見が割れた場合、何方のソフトウェアも使えるようにして、マイナーが何方を選ぶかで決める（つまりマイナーによる市場原理）ということが彼らの原理原則です。まとめると、「複数の開発者チームが異なる仕様のソフトウェアをリリースし（重要）、マイナーが市場原理でどれを採用してもよく（重要）、そうした市場原理が働くから、最も良い仕様がが選ばれていくはずだ。市場原理が働くから、開発者が独裁で仕様を決めているBTCやイーサリアムなどより、良いプロダクトができる（はずだ）」というのが、彼らのプリンシパルなわけです。

しかし、ここまでの経緯をみていると、失敗していると言わざる得ません。理由はマイナーの市場原理というところです。当初は、ハッシュウォーといって、支持がすくない側のコインはマイニングする人がいなくなり、なくなるだろうと考えられていました。しかしながら、昨年のBSVとの分岐が証明したように、何方の支持者もそれぞれの仕様を支持し続けて、結局は単にコインが２つに分裂するだけに終わるということになったのです。

つまり、市場原理がはたらいて、ひとつの仕様が選ばれるのではなく、市場原理がはたらいて、コインが毎回、分裂することになる。これが彼らの仕組みの根本の誤算だったといえます。しかし、この誤算については、今後も修正しようがないですし、彼らのプリンシパルも変わらないとおもいます。

ということは、必然的に、毎年のように分裂を繰り返すことになるという帰結が得られます。おそらく、また来年も、再来年も、分裂をするでしょう。そしてどんどんとコインの規模が小さくなり、いずれ、バカバカしくなって、分裂すらもやる気がなくなって消えてしまうかもしれません・・・

一時期は、ビックブロックを標榜し、安い手数料で、コーヒー１杯からの決済を目指すとしていたビットコインキャッシュですが、ビットコインの存在を揺るがすという期待から一転、もはやだれも話題にすらしなくなってしまいました。勝負あったというのはもう明白です。

さて、ということで、ビットコインキャッシュは今後も分裂を繰り返して、最後は消えていくだろうというのが予測なのです。

ということで、BCH自体はもうどうでもよいとみんな思っているとおもうのですが、最後に、日本の取引所での扱いの注意点を上げます。いちおう重要なので、最後まで読んでください。日本の取引所では、分岐したコインをすぐに上場させることができません。新しく審査を経る必要が有るため、昨年のBSVですら未だに上場ができていません。今回分裂したコインのほうも仮に上場できたとしても非常に時間がかかるでしょう。それよりは、取引所としては分岐コインを売却し、それを金銭交付という形で決着をつけたほうが楽だといえます。おそらくすべての取引所がそうするでしょう。

となると、分岐当日のBCHの値動きはどうなるのか？いまのところ、BCH-ABCチームが伝統的にBCHのティッカーを継承していますから、そちらがひきつづきBCHとしてあつかわれるとします。BCHNのほうが分岐コインとなります。ハッシュレートをみると、BCHNの比率が、約７５％を現在しめており、ABCはわずかに0.8%です。態度を表明していないマイナーが２５％いるので、これらがどちらを支持しするのがはわかりませんが、仮にABCを支持とすると、比率はABCが25:BCHNが75です。実際蓋をあけてみないとわかりませんが、ハッシュレートに価格が比例するとすると、分岐当日に、ティッカーBCHのほうの価格はいきなりマイナス75％にになってしまう、ということが考えられます。こうした大きな価格変動は昨年のBSVの分岐のときに実際に起きました。そして、減った分の価値が補填されるかというと、その補填は、取引所の判断で分岐コインを売却して補填ということになるので、時期や価格についてはユーザーが選ぶことはできません。ということで、取引所にBCHをおいたままにするというのは大きなリスクをはらみます。もうあまりBCHを持っている人というのはすくないだろうとおもいますが、万が一持っているひとがいれば、フォークの前々日くらいには（フォーク前後は入出金がとまります）、コインを手元のウォレットに引き出しておくか、一旦売却してしまったほうがよいでしょう。

※余りにどちらかの比率がおおきければ、そちらがBCHのティッカーを継承するかもしれませんが、そのあたりの扱いは、取引所によってまちまちで、蓋をあけてみないとわかりません。

１年前のときは、結果にかかわらずABCチームがBCHのティッカーを継承するとした取引所が多かったですが、今回FTXなどは、ハッシュレートが大きい方をBCHとすると表明しています。