Vol.280 🚫ビットコイン抜きのブロックチェーンは機能しない🔒（2024年10月7日）

こんにちは。自民党の総裁選もおわり、ブロックチェーンを活用して地方の活性化を進めていこう！という呼びかけを見かけるようになりました。

コメントを見ていくと、ブロックチェーン・Web3などは見かけますが、ビットコインはどこにもないですね。トランプ大統領候補がビットコインを前面に押し出しているのとは対照的です。

当記事では、ビットコイン抜きのブロックチェーンは機能しないということを論じていきたいと思います。

もちろん、税制などを通じて暗号通貨に陽の光が当たることには賛成です。ここではコンセプト的なことにフォーカスして書いていることをご了承ください。

それでは始めましょう！

ビットコインのないブロックチェーンは存在意義がない

まず最初に、ブロックチェーンとビットコインの関係図を書いてみました。

一般的には、ブロックチェーン上で稼働する実例の一つがビットコインだと認識されています。

「ビットコインは投機でしかないけど、ブロックチェーンには未来があるよね」というようなコメントをよく目にしますね。

もともとブロックチェーンの核心は、情報のコピーが0コストでできるWeb上でも、銀行などの中央集権的な組織を通さず、二重支払いのない取引を可能にした点にあります。

Proof of Work (POW) という費用が発生するシステムを使うことで、データ改ざんを費用面で見合わなくし、不正の動機を消し去っているのです。

なぜ世の中で改ざんが起きるかといえば、単純に「改ざんコストのほうが得られる利益より小さい」からです。

ブロックチェーンは、これを逆手に取ったシステムなのです。

ブロックチェーンが機能する理由は、「改ざんコストのほうが得られる利益より大きい」から

たとえば企業を経営している人がいたとしましょう。

「新商品の発表直前だけど、業界で決められているテストで基準値を超えるためには追加で3,000万円の新規投資が必要なんだよな。でも眼の前のテスト機を少し改ざんするだけなら３万円でできてしまう...」

このような状況に直面したら、どう思うでしょう？さらに以下のような周辺環境があるなら？

• もし当局にバレたとしても罰金が50万円だけだったら？
• 同業他社の動向を見る限りバレる期待値は10%程度。
• 上場をしているわけでもないから、株価の下落もさほど心配しないですむ。
• 新商品がどれだけ売れるかは全くの未知数...
• 来月には、1,000万円の支払いが待ち構えている。
• この状況下で銀行は追加担保を出せと言ってきている。

改ざんコスト期待値は８万円（機器3万円+罰金期待値5万円）であるのに対して、新規投資をするなら3,000万円の手出しが必要。手元資金もないどころか追加担保が必要で、そして売れる金額も見通しが立たない。。。

3,000万円を逃れるためのコストが8万円、375分の１ですか。うーん、改ざんは「悪い」ってわかっちゃいるけど、でもね！

これが改ざんの動機になるわけです。

ではこれが逆になったらどうでしょう、つまり改ざんコストが3000万円で得られる利益の期待値が8万円しかない状態だったとしたら？

絶対に改ざんしないですよね。これがブロックチェーンが機能する理由なのです。

ビットコインの改ざんコストを計算してみる

ではここからは、仮にビットコインのブロックチェーンを改ざんし、ビットコインを搾取することができたとして、その必要コストを試算してみましょう。

ものすごく単純化して考えるなら、これを可能にするためにはビットコインのPowマイニング市場シェア5割以上を手中に収める必要があります。

試算でしかないですが、2023年6月時点で、アメリカの上場ビットコインマイニング企業14社の時価総額は約228億ドル(約3.4兆円)に達しています。

JPモルガンの調査報告書によると、これらの企業は世界のビットコイン・ハッシュレートの約23.8%を占めているそうです。（参考記事はこちら）

この情報を基に単純計算すると、世界全体のマイニング機器の時価総額は、アメリカの上場企業の約4倍、つまり900億ドル以上(約13.3兆円以上)と推定できます。

これを実行に移す場合、まずAI需要で沸くチップメーカーから、受注済みのAIチップの生産ラインを空けて、13兆円分のマイニングマシン製造を請け負ってくれる相手を探す必要があります。

かなり無理な感じですが、それでも受けてくれる製造者がいたとします。

では製造が完了し納品され、全台が稼働し始めるまで何年かかるのでしょう？それ以外にも、以下のようなポイントを考慮する必要があります。

• 搾取を実行する時点でのビットコイン価格が、計画時よりも同じか高い保証は？
• 自社マシン製造中にも競合参入は続くから、台数の上積みも必要では？
• 製造のために調達した資金の利払い費用はどう捻出する？

さらにさらに、仮にブロックチェーンの改ざんが成功したとしましょう。しかし２重支払いの事実は即座に市場が知るところとなります。システム不具合が証明されたビットコイン価格は、どう考えても暴落するでしょう。

１ブロックで得られる報酬は3.25 BTC、約3,000万円です。仮に価格暴落前に50ブロック取れたとしても15億円程度にしかなりません。

現実的には改ざんブロックの足跡がついたBTCを取引所が受け入れるわけもなく、これをさばくには自分で取引相手を見つける必要があります。

でも、この手続きを踏む間にもビットコイン価格はジャンジャン下がっていきます。

つまりブロックチェーンの改ざんコストが13兆円超となるのに対して、得られるビットコイン報酬が15億円以下しかなく、さらに時間と値段の不確実性は宙ぶらりん。

報酬比率は800分の1以下であり、まったく改ざんしようという気が起きませんね。

ここで大切なのは、上記の計算が成り立つのは、ビットコインに市場価格が付き取引されているからだという点です。

市場価格が明確にないものであれば、コストの計算もできません。人間は、行動を起こすには確実かつコストに対して数倍以上のリターンが必要なことが分かっています。

値段がつかない、もしくは付いていても実際の流動性（必要なときに必要なだけ取引できる市場の大きさ）がない限り、ブロックチェーンが稼働する「改ざんコストと得られるリターンの倍率計算」は成立しないんですね。

なぜ「ブロックチェーン」は独り歩きし始めたのか？

では、なぜビットコイン抜きのブロックチェーンがこれほどまで取りざたされるようになっているのでしょうか？

マイケル・ルイス氏の著書である「1兆円を盗んだ男～仮想通貨帝国FTXの崩壊」内に、とても興味深いコメントがあったので、引用してみますね。

（ビットコインが人々を引き付け始めたのを見て）やってきたのは、ゴールドマン・サックスの社員やベンチャーキャピタリスト、弁護士などから暗号資産業界に転身した人々で、彼らは手っ取り早くカネを稼ぎたいと考えていた。

手っ取り早くカネを稼ぐには変人的なところが必要だったが、彼らにはそうした要素がなかったので、テクノロジーに対する興奮を示すことで、元々の暗号資産信者たちと共通の土台を見出そうとした。

「ブロックチェーン！ブロックチェーンはすべてを変える！」と彼らは言い、それで十分通用することを期待した。

銀行や政府などあらゆる制度的権威を嫌う狂信的態度は行き過ぎだ、と似非変人たちは感じていた。

なにかこう、一つの真実を言い表しているような気もしますね。

あなたの身近にある『ブロックチェーンで解決できる』と言われている問題は、本当にブロックチェーンが必要でしょうか？

その解決は、ブロックチェーンを使うことで失う「安価さ・速度・大量処理」を手放してまでも必要なものでしょうか？

一緒に考えていきましょう。今週は以上です。ハッピー・ビットコイン！

ココスタ

佐々木徹

AIまとめ：ブロックチェーンの本質を見極める

ブロックチェーン技術の核心は、中央集権的な組織なしで二重支払いを防ぐ能力にあり、これは改ざんコストが利益を上回ることで実現されています。この点で、ビットコインはブロックチェーンの実用的かつ成功した応用例として代表的な地位を占めています。ビットコインの市場価値と流動性が、ブロックチェーンの安全性を経済的に裏付けているのです。

しかし、ビットコインを除外した「ブロックチェーン技術」の過度な推進には注意が必要です。多くの提案されるユースケースは、既存の技術で解決可能かもしれません。ブロックチェーン技術の使用は、その特性が本当に必要な場面に限定すべきで、従来型システムの利点を犠牲にしてまで使用する必要があるかを慎重に検討する必要があります。

「ブロックチェーンで解決できる」と主張される問題に対しては、批判的な視点を持つことが重要です。技術の本質を理解し、適切な使用場面を見極めることが、真の技術革新につながります。このような批判的思考が、未来の技術発展の鍵となるのです。