Vol.274　🧘‍♂️ 何もしないが勝ち？Mt.Gox弁済で実証された『放置』投資術 （2024年8月26日）

あなたは自分の投資口座のパスワードを忘れたことはありませんか？もしくは、昔購入した仮想通貨のことをすっかり忘れていた経験は？2週間前に残した指値を忘れて約定アラートで驚いたことは？？

そんな「うっかり」が、思わぬ資産家への道を開くかもしれません。

このたび、Mt.Gox事件で10年以上も資金を凍結されていた投資家たちが、予期せぬ大金を手にしました。彼らの「被害」は、なんと約200倍を超える価値に膨れ上がったのです。

以下は「ビットコインに破産法の壁〜マウントゴックス、破綻10年でようやく弁済　「現金主義」の限界露呈」、2024年8月26日の日経新聞要約です。

マウントゴックス破綻から10年、7月に仮想通貨弁済開始。破産法の現金主義が処理を難航させるあいだ、当初5万円だったビットコインが800万円超まで急騰。債権者への不利益を避けるため、異例の民事再生へ移行。債権者3.6万人超の対応に膨大な時間がかかった。

日本の法整備がテクノロジーに追い付いていなかったために異例の時間が経過し、その間にビットコイン価格が暴騰してしまったということですね。

もし破綻事件がなければビットコインを安値で手放していたであろう保有者も、結果的に見上げるような上昇ベネフィットを手にすることとなりました。

「えっ、それって単なる幸運じゃないの？」

そう思われるかもしれません。しかしこれは偶然ではなく、投資の世界で繰り返し確認されている現象だったりします。

結果的に最高のリターンを叩きだしている口座には、ある共通点があります。それは...

「アカウントの存在を忘れて放置していた」

はい、あなたの目は誤読していません。なぜ「放置する」ことが最強の投資戦略になってしまうのか。その秘密を、心理学と行動経済学の視点から考えていきましょう！

最高のパフォーマンスを出したのは「忘れられた」口座だった

米国の大手金融サービス会社のフィデリティは、2014年に自社内で開設されていた口座保有者を分析し、最高のパフォーマンスを示した口座を特定しました。

以下は、それを報じたビジネスインサイダー内からのやりとりです。

オショーネシー：「フィデリティが、どの口座が最も成績が良かったかについて調査を行ったんです。そして彼らが発見したのは…」

リトホルツ：「口座の持ち主が死んでいた？」

オショーネシー：「…いや、惜しい！正解は、口座を持っていることを忘れていた人たちの口座だったんです。」

出典；フィデリティが最高の投資成績を収めた人を調査した結果が驚愕の面白さ（2014年、ビジネスインサイダー）

今回のMt.Gox弁済で起きたのは、口座保有者の全員が強制的にアクセスを遮断されていたということ。「忘れられて」いようと「強制的に遮断されて」いようと、口座保有者が売買できない状況にあったことには同じですね。

平均的な投資家のリターンは平均値に負ける

私たち投資家は、どうにかして市場の平均値を上回るリターンを出そうと、いろいろな試みを行います。ですが全体を俯瞰すると、「放置していた方がリターンが良い」という結果になってしまうのは、昨今のリサーチ結果で明らかになっています。

この背景については、「Vol.259 短期トレードは富の敵！？1万人の投資家データが示す真実とは？（2024年5月13日）」でも関連するデータを取り上げました。

内容としては、個人投資家の短期取引は売買コストの増大で収益を損なう傾向があり、取引頻度が低い投資家の方が高い年間リターンを得ている・・・というカリフォルニア大学バークレー校のオディーン教授の研究を紹介したものでした。

それ以外にも、たとえば下のグラフはリチャード・バーンスタイン氏が1993年から2013年まで20年間にわたる資産クラスごとのリターンを調べた結果です。

出典はビジネスインサイダーより

左側から順に、エネルギー・ヘルスケア・情報テクノロジーとトップランカーが続きます。

ずーっと下がっていって、下から4番目（赤い縦棒）が平均的な投資家のパフォーマンスを表しています。

なお最低のパフォーマンスをたたき出しているのがJapan、つまり日本株であるのは、ご愛敬ですね。日本の株価は1990年にバブルがはじけてから下落一直線でしたから、これは切り取った期間による偏りと考えておきましょう。

最強の「放置型投資」を実行する10のアイディア

さて、「放置」が最強の投資戦略だと分かったところで、みなさんはこう思っているのではないでしょうか。

「でも、ビットコインみたいに値上がりが期待できる資産を買って忘れるなんて、無理があるよね...」

確かにその通りです。毎日のようにチェックしたくなる投資対象を「放置」するのは、精神的にも無理な話だと考えておいた方がよいです。

私たち人間を含む生物は、生存戦略の中で危険回避能力の高い種が生き残っています。そのため、猫でもそうなのですけれど、光を発したり動いたりする対象には、異様に強い反応を示してしまう傾向があります。

株価やビットコインなどのチャートは、まさに「光ったり点滅しながら動く」ローソク足を私たちの目前に垂らしながら動いています。普通なら買ってしまったあとに値段を見ないことは無理でしょう。

だったら、こういう「値が常時表示されるわけではない」ものの方が、「放置型投資」としては現実的なのかもしれません。

ということで、人工知能にアイディア・ストーミングをしてもらいました。以下のようなアイディアは意外性があって、ちょっと調べてみたいなと感じたりしました。

放置型投資の対象となるかもしれない対象

1. 地方の未開発土地
2. 希少種の種子バンク
3. 古い鉄道駅の再開発権
4. 廃坑の鉱物採掘権
5. 絶版となった古書のデジタル化権利
6. 古い灯台の所有権
7. 古い手稿の出版権
8. 古い天文台の再利用権
9. 伝統的な薬草栽培の特許
10. 使われていない電波の周波数帯

個人的に気になったのは、4番の廃坑の鉱物採掘権ですね。日本の金鉱山などを回ってみても、鉱脈自体は残っているんですよね。ただ現存する技術で採掘しても、採算に合わないために捨て置かれているものです。

ゴールド価格がずっと上がり続けたり、新しい精錬技術がでてくれば、どこかの時点で損益分岐点を超えることになります。もちろん、そうならないと商業的に判断されたから廃坑なのですけどね。

ビットコインも、初期の初期は値段もついておらず、愛好家が遊びで交換していたようなものでした。だからこそ、ハードディスクに入れた後、文字通り「忘れて」コンピューターごと捨ててしまい、ゴミ捨て場をいまだに探し続けている人もいたりします。

230億円相当のビットコインが入ったHDDをゴミ処理場で探し続ける人物が16億円を投じてロボット犬やAI専門家を雇用

忘れた投資の力を活用しつつも、本当に忘れてしまってダメージを受けない守備力も必要ですね。

個人的には、年に数回だけ全ての投資対象をリスト化し、およその時価総額を確認する日を設けることが機能しやすいと考えています。

自分の投資対象をスプレッドシートにまとめ、ざっくり総額を把握してしまい、直後に忘れてしまうのです。

いや忘れられんでしょ？と思うのももっともですよね。ただ「光ったり点滅しながら動く」ものではなく数字の推移だけなら、それほど強烈に心をかき乱されることもありません。

筆者が忘れっぽいからかもしれませんが、意外と機能するので、試してみるくらいはアリだと思います。

まとめ：「放置」で資産を育てる – 意外と簡単、意外と効果的

今回のレポートでは、Mt.Gox事件という前代未聞の出来事から、投資の本質にせまりました。最後に、いくつかのポイントを振り返っておきましょう。

1. 「忘れる」ことの効能
   • フィデリティの調査で明らかになった「忘れられた口座」の驚異的なパフォーマンス
   • Mt.Gox事件での「強制的な放置」が結果的に200倍以上のリターンを生んだ事実
2. 平均的投資家の落とし穴
   • 頻繁な取引が逆効果となり、多くの投資家が市場平均を下回るパフォーマンスに
   • 感情的な判断や短期的な動きに惑わされることのリスク
3. 実践的な「放置投資」のアイデア
   • 常時価格が表示されない投資対象を選ぶことの重要性
   • 未開発地や廃坑の権利など、アイディアはAIを活用して出してみる
4. バランスの取れた「忘れ方」
   • 完全に忘れてしまうリスクを避けるための定期的なチェック方法
   • スプレッドシートを活用した年数回の棚卸し作業の提案

あなたも今日から、少し意識的に「忘れる」ことを試してみませんか？数年後、思わぬ驚きと共に資産の成長を実感できる日が来るかもしれません。

これからも一緒に、新しい投資の形を探求していきましょう！

ココスタ

佐々木徹